Siemens Energy, principal beneficiario de la transición energética

<p><img alt="" src="https://cdn.elperiodicodelaenergia.com/2025/01/67987a549782a55a350d46bd.jpg" /></p><p>A pesar de que los resultados del cuarto trimestre fueron algo más bajos de lo esperado, los inversores recibieron con una subida del 9% las mejores expectativas de crecimiento y de margen a largo plazo. Siemens Energy incrementó su objetivo de alcanzar un margen de beneficio antes de partidas extraordinarias en el ejercicio fiscal 2028 de entre el 14% y el 16%, comparado con la anterior previsión de margen entre el 10% y el 12%.</p>
<p>También mejoró la estimación de crecimiento anual de los ingresos de entre el 10% y el 15% hasta el 2028, comparado con una indicación anterior de crecimiento de entre ‘’un dígito alto y doble dígito bajo’’.</p>
<p>El grupo presentó las perspectivas para el ejercicio fiscal 2026. Siemens Energy prevé un crecimiento de los ingresos comparables de entre el 11% y el 13% y un margen de beneficio antes de partidas extraordinarias de entre el 9% y el 11% en el ejercicio fiscal 2026, mejores que las estimaciones del mercado.</p>
<h3><strong>La mayor demanda de turbinas de gas para generación flexible detrás de las mejores previsiones</strong></h3>
<p>De todas las previsiones de crecimiento para cada una de las divisiones, fue quizás la referente a la división de ‘’servicios de gas’’ la que más sorprendió a los inversores, con un  16-18% interanual en 2026. En la presentación de resultados, el presidente y consejero delegado de Siemens Energy, Christian Bruch, justificó esta previsión por un ‘’mayor nivel de entrada de pedidos de turbinas de gas y un mejor margen debido a mejoras en la productividad’’.</p>
<p>Además, el presidente confirmó una mejora en los precios de las turbinas y una buena marcha en la conversión de pedidos en producción: en 2025 Siemens fabricó 194 turbinas de gas, casi el doble respecto al 2024. El equipo directivo confirmó una fuerte demanda de pedidos de EE. UU. y Arabia Saudita en esta división.</p>
<p>Concretamente en el cuarto trimestre se contrataron 5 gigavatios en turbinas alcanzando un total de pedidos equivalentes a 26 gigavatios en todo el año. De esta entrada de pedidos, unos 12 gigavatios fueron de proyectos relacionados con suministros a centros de datos, principalmente en EE. UU. Además, el grupo alcanzó una cifra récord de 28 gigavatios en reservas. Toda la entrada de pedidos se hizo a márgenes atractivos para el grupo.</p>
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<p>Los inversores no toman posiciones en Siemens Energy para capitalizar el futuro crecimiento en la división de fabricación de turbinas, Siemens Gamesa. Nordex y Vestas son opciones mejores para el inversor, ya que están más especializados en la fabricación de turbinas y servicios de mantenimiento. La contribución de esta división es muy limitada dentro del grupo Siemens Energy.</p>
<p>En el ejercicio recién concluido, Siemens Gamesa ha contribuido un 27% de las ventas del grupo, pero contabilizó pérdidas de €1.364 millones, un 23% menores respecto al 2024, justificadas, entre otras razones, por las tarifas a la importación impuestas por la administración Trump en la segunda mitad de este año.</p>
<p>Para el 2026 el equipo gestor estimó un crecimiento en ingresos para Siemens Gamesa del 1-3% interanual. Respecto a los objetivos a largo plazo, éste mejoró la estimación de crecimiento anual en los ingresos, hasta aproximadamente un 5% anual hasta el 2028, comparado con una indicación anterior de crecimiento de entre ‘’un dígito bajo y el 5%’’. Del lado menos positivo, se mantuvo invariable su objetivo de alcanzar un margen de beneficio antes de partidas extraordinarias en el ejercicio fiscal 2028 de entre el 3% y el 5%.</p>
<p>La entrada de pedidos en el cuarto trimestre cayó un 72% hasta los €1.100 millones, utilizando una base poco comparable, debido a un pedido de €3 mil millones incluido en el cuarto trimestre del año pasado. Las entradas de todo el año crecieron un 29% interanual, contribuyendo a una cartera de pedidos acumulada de €36 mil millones, un 5% menor a la acumulada a finales del 2024. Para el 2026, el grupo espera una entrada de pedidos fuerte, que posteriormente se irá estabilizando a esos niveles.</p>
<h3><strong>La creciente inversión global en redes eléctricas también contribuye a las buenas perspectiva de esta división</strong></h3>
<p>Siemens Energy completaría su contribución a la transición energética global a través de su división de ‘’tecnologías de redes’’, especializada en fabricación de elementos de las redes eléctricas.</p>
<p>Siemens Energy reportó la mayor entrada de pedidos trimestral en el año fiscal 2025 durante el cuarto trimestre, con un 31% de crecimiento interanual. En concreto, este crecimiento fue impulsado por el negocio de productos y soluciones en proyectos de alta tensión.</p>
<p>En cuanto a los objetivos más a corto plazo, para el 2026 esta división liderará el crecimiento con una nueva previsión de entre 19-21% interanual. Más detalles serán compartidos por el equipo gestor en su presentación estratégica del jueves.</p>